今年以来，我国市场物价涨幅得到一定的控制，但回落缓慢。结合 本次通货膨胀产生的机理，研究不同经济因素对80年代以来我国物价上 涨的作用机制，并总结治理通货膨胀的经验和教训，将对当前我国的宏 观调控产生一些有益的启示。 一、80年代以来我国物价波动周期的特点及波动因素的分 改革开放以来，我国经历了3次物价波动周期并正处于第4次物价波 动周期的过程中。 1978─1983年是物价波动的第一个周期，1983─1986年是第二个周 期，1986─1990年是第三个周期，1990年至今正处于第四个周期的波动 中。在第一个周期中，物价高峰值为6％，峰值出现在周期的第3年；第 二个周期，峰值为8％，也出现在周期的第3年；第三个周期，峰值达到 18.5％，波峰仍出现在周期的第3年；目前所处的第四个周期， 虽还未 结束，但从趋势分析，本次周期的峰值第份将为1994年，峰值比前一周 期进一步上升，为21.7％，波峰出现年份推迟到周期的第5年。 从以上 周期波动的情况看，有以下几个特点：一是物价波峰值一次比一次高； 二是从谷底上升到波峰的时间一般在第三年，而从峰顶到谷底的时间则 长短不一，长的3年，短的1年；三是波动周期有拉长的趋势。 是什么原因使物价波动的峰值一次比一次高？物价从攀升到回落的 过程有些什么因素在起主要作用？ 1. 供求因素：最终需求加速增长和结构性供给不足导致的食 品价格加速上涨是物价波动上台阶的重要原因 1985年，是进入八十年代后第一个物价波动的高峰年（见表 表一80年代以来影响物价波动的供求因素比较（％） 年份 第一个周期 第二个周期 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 指标 全社会固定资产 16.2 28.2 38.8 18.7 20.6 23.5 -8.0 7.5 增长 消费品零售增长 35.2 19.5 31.1 15.1 16.9 27.8 8.3 2.5 粮食产量增长 9.2 5.2-7 3.32.93 -2.3 3.4 9.5 工业增加值增长 9.7 14.9 18.2 9.613.2 15.3 5.1 3.4 总供求差率 -3.2 -8.4 -3.1 -8.7 -7.3 -7.7 0.3 -2.8 零售物价上涨率 1.5 2.8 8.8 6.17.3 18.5 17.8 2.1 年份 第三个周期 1991 1992 1993 1994 指标 全社会固定资产 23.8 42.6 58.6 27.8 增长 消费品零售增长 10.7 17.7 26.1 31.2 粮食产量增长 -2.5 1.73.1-2.7 工业增加值增长 13.8 21.9 21.1 18.0 总供求差率 -4.0 -6.5 -7.7 -6.5 零售物价上涨率 2.95.413.2 21.7 这一年，作为社会最终需求的主要部分，全社会固定资产投资增长 39％，比上年高出11个百分点，社会消费品零售额增长31.1％，比上年 高出11.6个百分点，并比上一个周期物价波动高峰年（1980年）的投资 增幅高出9个百分点，比1980年消费品零售额增长高出6.2个百分点。而 从有效供给方面看，尽管1985年工业产品的有效供给大于1980年5.5 个 百分点，但粮食产量从上年增长5.5％下滑为负增长7％，下降幅度超出 1980年粮食产量下降3.5％的幅度，食品价格上涨14.4％， 高出上年增 幅11.8个百分点。 1988年，是物价周期波动的又一个高峰年。这一年，社会消费品零 售额增长27.8％，高出上年增幅10个百分点。全社会固定资产投资增长 24％，比上年增幅高出3个百分点，粮食产量再次减产2.3％。食品价格 上涨23％，高出上年增幅10个百分点。 1994年，是建国以来物价上涨幅度最高的年份。然而，从最终需求 来看，1994年的投资增幅不仅没有增加，反而下降了30.8个百分点，但 这并不说明1994年的物价水平大幅度上涨未受到投资需求膨胀的影响。 1992、1993两年固定资产投资规模的过度膨胀形成了1994年物价大幅度 上涨的隐患。1992年全社会固定资产投资增幅比上年提高19个百分点， 1993年又进一步提高16个百分点，固定资产投资增长的加速度大大高于 前两次物价高峰年份（1985年和1988年），社会消费品零售自1990年跌 入谷底以后逐渐恢复，1994年增长31.2％，但其增幅只为5个百分点， 是前两次物价高峰年份增长幅度提高的二分之一。1994年，工业增加值
