CLC number:F114 Document code:A Article 19:1003-0166(2010)10-0002-06 doi:10.3969/j.issn.1003-0166.2010.10.001 【中图分类号】F114 【文献标志码】A 【文章编号】1003-0166(2010)10-0002-06 doi:10.3969/j.issn.1003-0166.2010.10.001 在金融危机环境下，国际协调是不同国家间的合作与博弈，体现的是国家利益的最大化。2008年全球金融危机的爆发，使世界各国清醒地认识到，只有立足全球经济发展和金融稳定的大局，切实加强货币政策国际的协调，共同承担风险才有可能渡过难关，实现全球经济的复苏和恢复国际金融秩序的稳定，这是世界各国共同利益的根本所在。在当前国际金融危机仍未缓解和全球经济形势变数增多的情况下，在共同推动世界经济复苏和国际金融体系改革过程中，如何进行有效的国际协调和实现国家利益的最大化，处理好世界各国共同利益与国家利益的关系，把握政策的导向是世界各国面临的严峻挑战。 一、危机下的国际协调与国家利益 全球金融危机爆发以来，世界各国为应对金融危机的持续蔓延和深化，加大了经济、金融领域国际协调的力度，拓宽了协调与合作的范围。然而，在经济衰退和金融危机面前，国际协调与国家利益博弈相碰撞现象的存在，是客观现实的反映。 G20峰会举行以来，国际社会就加强国际协调共同应对金融危机、反对贸易保护主义、进一步提高中国等发展中国家在国际货币基金组织的投票权和发言权达成共识；同时中国提出的各国共同承担责任应对金融危机，以及解决全球经济发展的失衡问题，保证发展中国家充分享受全球化带来的机遇得到普遍认同。因此，从世界各国共同利益的层面看，在应对国际金融危机和推动国际金融体系改革过程中，各国利益与权益的平衡，需要通过国际协调来实现。然而，在现实国际经济与金融环境下，一旦涉及国家利益的具体问题上，由于西方一些国家利益被无限“放大”，各种关乎国家利益的重大分歧难以调和时，国际协调的难度进一步加大，在一定程度上限制了国际协调的有效性，形成了国际协调同国家利益博弈的碰撞。不可否认，全球金融危机的蔓延，在客观上给世界各国经济与金融带来了严重的冲击，每一个主权国家的国家利益自然受到伤害。在金融危机加剧和经济衰退预期加重背景下，采取适度的措施和手段应对并不为“过”，保障经济与金融安全和国家利益既在情理之中也无可厚非。但如果是在国家利益对抗性竞争中运用转移危机的政策手段，在损害它国的前提下推行具有强烈保护主义色彩的政策，就另当别论了。 按照博弈论(Game Theory)理论的核心内容①，在当前国际金融危机环境下各国货币政策的选择是各国不同利益的博弈，同时也是在国际协调与合作下参与国际事务中各国共同利益的博弈行为。国际协调与合作同国家利益博弈的碰撞体现的是世界各国共同利益与国家利益间的矛盾，国际协调与合作是为了实现世界各国共同利益，而国家利益的博弈反映的是国家核心利益不受到伤害。从当前不同货币政策取向和摩擦引发的国家间利益博弈现象看，如果不同货币政策博弈波动面扩大，只顾及国家利益而不考虑世界各国共同利益，国际协调的难度会越来越大，国际社会非均衡局面也会进一步扩大。由此，当前有关国家货币政策的主流导向引发的一些问题值得认真思考。 当然，从博弈论的观点出发[1]，在金融危机情形下的国际协调与国家利益博弈的碰撞，并非金融危机特定的产物，其发轫的内在根源在于世界各国在通过相互协调与合作过程中为国家利益的实现而产生的普遍现象，体现的是国家利益与世界各国共同利益的深层次关系，因此在国际社会中国际协调与国家利益博弈的碰撞不仅由来已久，而且将永远存在下去。 自美国次贷危机全面爆发后，美联储便开始了直接购买商业票据的货币政策操作，并将其债权转给美国财政部，再由财政部以减免企业债务的形式，向这些企业和金融机构注资入股。由此可见，美国“救市”计划的部分是依靠货币和财政政策的联合行动，在很大程度上是以减免票据、券债等债务的形式推行“救市”计划。特别是继2009年3月18日美联储宣布购买3000亿美元的长期国债和1.25万亿美元的抵押贷款证券后②③，紧接着，3月23日美国又推出银行“解毒”计划④，以处理金融机构的“有毒资产”问题，其目的均是为了进一步释放流动性，货币政策的重心向“定量宽松”政策倾斜。美联储陆续出台了回购国债和回购“有毒资产”的非常规货币政策同时，欧洲央行、英国央行、日本央行等西方央行自行实施的购买公司债货币政策也已相继出台，由此美国等西方国家货币政策的重心向“定量宽松”政策倾斜更加明显。美国等西方国家“定量宽松”货币政策，是通过扩大货币的发行量大规模增加对资本市场货币的供应，以及维持金融业表面的稳定和流动性，是典型的“定量宽松”货币政策的体现⑤。这一货币政策的核心——即为缓解货币市场流动性紧缩“有限度”地对货币的发行“松绑”，增加货币市场上的货币供应量，扩充资本市场规模，加大流动性；政策的导向是，在金融与经济双重危机情况下，通过货币政策手段“激活”资本市场，并以此带动实体经济的恢复；政策的实质是，所谓“定量宽松”就是货币当局“开闸放水”，开动印钞机大量发行货币的一种借口，2009年以来美国等西方国家借用“定量宽松”货币政策的说辞来印钞票购买国债行为的实质，正是这一货币政策最核心内容的体现。因此，“定量宽松”货币政策被一些经济学家认为是，货币当局采取的一种“保护主义”政策，与贸易保护主义的性质有相近之处，同属于经济领域的“保护主义”，体现的是国家核心利益，而不是世界经济与国际金融全局理念。
