中图分类号：F27 文献标识码：A 文章编码：1008-6552(2008)02-0005-03 2007年5月，中国动漫游戏产业重镇杭州有一件事在产业圈内引起强烈反响，2006年生产制作成功推出国内首款原创3D网络游戏《大唐风云》的杭州天畅网络科技有限公司，以2亿元人民币的价格被香港财华社全资收购。天畅科技的董事长郭羽在业内可能知名度并不高，但提起他1999年投资边锋网络棋牌游戏、2004年以2000万美元将其卖给盛大公司的陈天桥，2005年投资共合网、2007年引来软银、鼎辉数千万美元风险投资的“大手笔”，在业内恐怕就无人不知了。[1] 郭羽上述的“大手笔”其实就是动漫游戏产业领域的资本经营。虽然目前中国动漫游戏产业规模不是很大，距离成熟产业还比较远，但依然不妨碍其产业资本经营的客观现实存在。随着产业化程度的不断提高和产业规模的迅速扩大，动漫游戏产业领域的资本经营行为将会不断出现，兼并与被兼并、收购与被收购等将会成为常态，群雄蜂起的战国时代将会出现。 一、动漫游戏产业资本经营的涵义 资本经营是近年来在我国流行起来的经济学概念。界定资本经营的涵义首先要弄清资本的含义。资本与一般资产的概念不同，资产是终端消费品，看重的是其本身的价值和使用价值，而资本是以能够创造新价值为特征的生产资源，看重的是其增值能力，是生产关系的反映。资本以运动为基本特征。资本的运动就是资本运营，亦即资本经营。资本经营以生产资源的优化配置为基本手段，运用产权经营的方法，实现利润最大化和资本保值、增值的根本目的。 资本经营有广义和狭义两个涵义。广义的资本经营包括实业资本经营、产权资本经营、金融资本经营以及无形资本经营。狭义的资本经营仅指产权资本经营。这就将资本经营与传统的生产经营相区别。生产经营是指生产与买卖产品的经营行为，资本经营则是指买卖资产与企业的经营行为。由于企业是由资产组成的，是资产的集合物，因而，资本经营也可以说是买卖资产的经营行为，用通俗的话来说，生产经营是“用手挣钱”，资本经营是“用钱赚钱”。生产经营是资本经营存在的直接的物质基础，离开了生产经营的资本经营，只会产生泡沫。反过来说，资本经营是生产经营扩张与发展的必要条件，离开了资本经营，生产经营就不可能迅速地扩张规模及资产重组。 动漫游戏产业的资本经营是一般意义上的资本经营在动漫游戏产业领域的表现，它是指以动漫游戏产业资源的优化配置为基本手段，运用产权经营的方法，对相关资产与企业进行交易，以达到获取最大化的产业利润和资本保值、增值的根本目的的经营行为。通俗地说，它指的就是动漫游戏企业或其股权资本的买卖。 中国动漫游戏产业资本经营的实质，其实是动漫游戏企业所有制形式的调整，即所有权占有形式的调整。通过产业资本经营，一些动漫游戏企业或其股权被另外一些动漫游戏企业收购或兼并，企业或其股权所有权由此发生了转移。这种由资本经营引起企业或其股权所有权的转移，对中国动漫游戏产业的集约化、规模化发展是有很大的好处的，它能集中起关系产业发展的各种要素，将其向优质企业归并，以做大做强企业，从而增强动漫游戏产业的整体实力。因此对于这样的资本经营行为，政府是支持的。它不仅是产业市场的自然调节行为，也是政府的引导行为。 当然，中国动漫游戏产业资本经营目前只能在内容产业的层面上进行，即在动漫游戏及其衍生产品的生产制作领域进行，而不能在其播映出版体系等渠道领域进行。这是因为目前中国的播映出版体系属于渠道产业的范畴，出于意识形态的原因和国家安全的要求，其产权所有制形式是国有国营或公有公营的，其资本产权经营不能说绝对没有，但也只能是以零星的试验性的行为出现，大规模的产权经营尚未展开，在可以预见的时期内可能也不会展开。因此，中国动漫游戏产业资本经营只能在这样的框架内进行，这是国情使然。 二、动漫游戏产业资本经营的基本操作方式 从系统论角度看，一个产业门类及其一个企业就是一个要素集合体，它所拥有的各种生产要素，都可视作有经营价值的资本，通过流动、兼并、重组、参股、控股、交易、转让、租赁等途径进行优化配置，实现价值的增值，由此也使其所有权得到调整。为达到这一目标，资本经营常见的操作方式有直接上市、股权收购、合资合作、资产置换、并购重组等。中国动漫游戏产业资本经营同样也可以采取这些操作方式。 （一）直接上市 直接上市是指将动漫游戏产业及其企业中可以进行商业化经营的部分剥离出来，如产品制作、发行上映、印刷出版、广告经营、形象授权、衍生产品生产等，注册组建独立的股份制有限公司，然后上市发行股票。 作为独立的民营资本投资，直接上市不存在政策障碍，中国网络游戏公司盛大集团是这一方面成功的范例。2004年5月13日，盛大成功地在纳斯达克上市，不到半年，股价涨幅超过150%，市值接近24亿美元，差不多超过新浪一倍。无独有偶，2007年7月26日，中国网络游戏开发和运营商完美时空也在纳斯达克市场首次公开募股；2007年11月1日，中国巨人网络公司在美国纽约证券交易所挂牌上市；[2]2007年10月9日和11月2日，中国网络游戏开发和运营商金山软件和网龙在香港联交所创业板挂牌上市。[3]受到上述榜样的激励，国内多家有实力的动漫游戏企业都在紧锣密鼓地酝酿上市进行资本经营。2008年将有多家企业在国内外股市上市。
