一、银行跨国并购的影响 国际当代金融史,充满了银行并购的案例。许多国际上的大银行将并购其他银行作为资产扩张、业务品种增加和地域扩展的重要手段,翻开国际银行排名册,在排名前100家大银行中,大多数的银行都有并购其他银行扩大规模的经历。投资银行从并购活动中获得巨大收入。华尔街规模最大的高盛、摩根士丹利、JP摩根和花旗集团四家投资银行2005年并购业务收入总计46亿美元。 美国经济学家丁·弗雷德·威斯通将企业并购的动因分为以下9类:(1)消除无效率的管理者;(2)达到经营协同效应和财务协同效应;(3)进行战略性重组;(4)获得价值低估的好处;(5)传达信息;(6)解决代理问题;(7)市场力量;(8)税收方面的考虑;(9)再分配。以上9种企业并购的动因基本上也适用于银行业的并购重组。从国际银行兼并的实例来看,并购对银行的经营的意义在于:第一,并购能立竿见影地增强银行的资本实力,是银行进行业务扩张最便捷的方式。例如,近年来,汇丰银行正是通过并购重组,从而扩张自己的金融服务领域,使自己由一家注册于香港的地区性银行扩张为全球性的银行。第二,并购能大幅提高银行的竞争力,使之能最大限度地获取利润,例如1999年,德意志银行并购美国信孚银行后,德意志银行的每股收益从1998年的3.5欧元上升到5.05欧元,2000年进一步升至9.02欧元;2000年净资产收益率同比增长39%。并购后的第二年,投资银行部门创造了整个机构50%的利润,而两年前投资银行业务的利润仅占整个机构的29%。而竞争力提高,盈利能力增强,也增强了银行抵御风险的能力。第三,并购是银行业扩充变大的最佳和最快的途径。汇丰银行(HSBC,Hongkong & Shanghai Banking Corporation)于1864年在香港成立,1865年3月3日正式营业,1959年,汇丰银行收购了阿拉伯地区最大的外国银行——中东不列颠银行(The British Bank of the Middle East),使汇丰的银行网络扩展到了中东;1959年兼并了印度商贸银行(The Mercantile Bank of India);1965年收购了香港第二大银行——恒生银行(Hang Seng Bank)61.5%的股份;1980年收购了美国第17大商业银行——海丰银行(Marine Midland Bank,Inc.)51%的股份,并于1987年7月收购了该行的剩余股份;1987年收购了英国四大结算银行之一——密德兰银行14.9%的股份,并于1992年6月收购了该行50%以上的股份。目前,汇丰银行已经在世界70余个国家和地区(其中45个为新兴市场)开设了约3000家分支机构。也正是因为以上原因,从上世纪末,国际金融市场银行并购始终势头不减,并购浪潮一浪高过一浪,也形成了当今国际金融市场上的一个重要特点。 随着金融改革的深化和金融市场的逐步开放,我国商业银行会面临来自国内、国际的激烈竞争。而通过并购国外银行可以取得以下明显效应:第一,借鉴国外银行的创新成果,从而推动我国商业银行经营手段的提高,增强市场竞争力,获得可观的收益。第二,能够积极开发国外市场,扩大市场占有率,不但可以突破国内市场的限制,在全球范围内实现资源优化配置,通过对国际金融市场的充分利用,筹集到更多成本较低的资金,降低筹资成本。实现规模经济,降低人力和物力的消耗。第三,通过并购国外银行,广泛参与跨国银行业的竞争与合作,能够较迅速地学习到先进的技术和管理经验,在并购国外银行的实践中,造就我国自己的高层次、复合型国际金融人才。第四,通过跨国并购,我国商业银行还可以通过资金支持和信息服务促进我国跨国公司的发展,并与之共同形成推动经济国际化的合力。此外,对于尚未开展海外业务的中国企业,并购后的海外机构可以提供有关东道国的全面信息,从而使企业做到心中有数,缩短调查和了解的过程,降低海外投资的风险。 近年来我国商业银行的并购国外银行水平有了一定的提高。例如,2000年7月,中国工商银行成功收购香港友联银行,并改组为中国工商银行(亚洲)有限公司(简称“工银亚洲”)。2001年7月,工行整合香港分行与工银亚洲,重新定位了香港分行和工银亚洲的业务发展方向。2003年12月,工银亚洲收购了比利时富通集团在香港的华比富通银行,规模进一步壮大,其分行网络增至42家,在香港银行业中按总资产排行升至第六位。2006年12月30日,工行和印度尼西亚哈利银行股东签署了收购协议。根据协议,工行将收购哈利银行90%的股份。本次收购是工行完成的首次跨国银行收购,也是该行第一次以收购方式进入东南亚市场,为该行今后在国际金融市场间进一步渗透和拓展积累了宝贵的经验。再如,2006年12月29日中国建设银行收购美国银行持有的美国银行(亚洲),此次收购完成后,建行在香港的业务规模迅速扩大为原来的两倍,客户贷款从原来的第十六位飙升至第九位。建行通过此次收购,获得发展香港业务所需的网点渠道、人员、系统、产品和客户,从而快速搭建起在香港的零售业务平台,增强为零售客户与商业企业提供服务的能力。建行在香港业务也将依靠建行在中国大陆强大的网络与客户基础,形成良好的互动,为建行的客户提供优质的跨境服务。 我国商业银行并购国外银行是时代的选择,是大势所趋,但在发展的过程中一定要从中国银行业的实际情况出发,量力而行。总体来看,我国商业银行的参加跨国并购仍面临许多问题,例如:缺乏全球布局的宏观规划,网点地理分布不合理,层次较低;新技术的开发和应用滞后,金融创新能力弱;人才匮乏,适合跨国银行经营管理的人才短缺。此外,我国金融对银行跨国经营的宏观调控和监管能力有待进一步增强。这些问题应该在我国商业银行的改革和发展过程中,通过采取适当的策略逐步解决。