随着高等教育扩展和学生学费的增长，香港大学生贷款制度从20世纪70年代单一的入息审查贷款（不用偿还利息）发展到今天针对不同群体的多元化方案，（注：Bray,M.Financing higher education through student loans:a comparative perspective.in :Y.P.Chung & R.Wong(eds.)The Economics of Financing of Hong Kong Education.Hong Kong:The Chinese University:1992.283-296.）其中包括由政府实施的针对低收入家庭学生的入息审查贷款、所有学生都可以申请的免入息审查贷款，以及其他由商业银行实施的各种学生贷款。（注：Chung,Y.P.Student Loans Scheme in Hong Kong.UNESCO-Bangkok report for"Development of Higher Education in the Asia-Pacific Region:Assessing the Function of Student Loans Schemes".2001.）学生贷款的实施涉及政府、政府以外的借贷机构（如银行）、学生／家庭、高校在内的许多利益主体。政府作为社会公共利益的代表，希望学生贷款可以配合高教扩张和成本分担政策实施的需要，减轻公共财政的压力。同时，政府也寄望于学生贷款政策能够扩大家境不利儿童接受高等教育的机会，体现社会公平目标和理想。以营利为目的的商业银行则关注学生贷款的营利空间。而对于借贷人的学生，则通过考虑高等教育的成本－收益问题，才能做出借贷；所有这些都涉及包括贷款的利率、债务的规模、毕业后的就业形式以及收入状况、债务偿还能力等。 一、学生贷款的成本－收益：学生个人角度 学生贷款的效率之所以极受关注，其原因在于：首先，高效率的学生贷款计划能降低整体社会因提供教育而产生的直接成本，从而能释放更多的社会资源以投放于其他形式的教育活动中；其次，与低效率的贷款项目相比，更高效率的学生贷款项目有利于降低贷款利率和行政成本，透过较低的负担转移，降低学生个人因接受教育而产生的直接成本，提高教育的私人回报率，鼓励更多的人接受高等教育。 在分析学生贷款效率时，有关“成本—收益”分析的观念十分重要。成本—收益分析应用于教育的要义是：若要评估某一个项目的效率，我们需要尽可能找出并计算此项目涉及的所有成本与收益。（注：Levin,H.M.Cost-effectiveness:a Primer.Beverly Hills:Sage Publications.1983. Levin,H.M.,& McEwan,P.J.Cost-effectiveness Analysis.(2nd.).Thousand Oaks:Sage Publications,Inc.2001. Tsang,M.C.Cost analysis for educational policymaking:a review of cost studies in eudcation in developing countries.In:Review of Education Research:Summer 1988:Vol.58,No.2,181-230. Tsang,M.C..Cost analysis for improved educational policymaking and evaluation.In:Educational Evaluation and Policy Analysis:1997,19(4):318-324.）当然，有些成本元素是显而易见的，有些成本元素是隐藏的，同样，收益亦然。因此，在评估学生贷款计划实施的可行性和效率时，我们必须仔细、准确地评估一切可见或隐藏的成本与收益。例如，学生通过贷款接受高等教育，最直接的成本便是学生需要承担在学期间所借贷款的利息，而如果将这些利息放于其他用途，则可能会有其他收益，即学生贷款的机会成本。但学生接受高等教育却可能带来一生收益的额外增加，如收入总流量的增加、生活素质的提高等等，这其中有的是明显的，有的则是较为隐晦的。 二、学生贷款的借贷条件及财政考虑 学生贷款的实质是用学生将来的部分收入支付现期的教育费用，保证学生不会因为经济原因而丧失受教育的机会。（注：Ziderman,A.& Albrecht,D.Funding Univeristies in Developing Countries.Washington,D.C.:The Falmer Press.1995.）对学生个人来说，减轻财政负担是学生接受教育贷款最重要的考虑因素。借贷也意味着还款，偿还能力是学生必须考虑的核心问题，而贷款利率、贷款数量、还款方式、还款年限、就业率和预期收入等借贷条件对学生债务偿还能力有重要影响。 （一）贷款利率 贷款利率反映债务的时间价值。在本金一定的情况下，贷款的真实利率越高，借贷的成本将越大。一方面由于人力资本独特的产权特性：人力资本与生命体不可分割，且具有流动性，生命体不可能成为教育投资的抵押品。另一方面，以学生个人之信用难以在资本市场上筹集到资金，银行面临很高的借贷风险。因此，政府的介入必不可少：政府以担保人的角色承担借贷风险，并通过法律规范保证学生能按时还债。若政府对资本市场之介入是兼有维护教育公平的目的时，商业银行可能从政府那里得到补贴，使家境不利者可能以低于一般市场利率的待遇借到资金。利率差价越大，表示政府给予的隐形补贴越多。
