高等教育收益率研究

      中图分类号：G647.5　文献识别码：A　文章编号：1003-7667(2001)09-0037-0040

      一、概述

      著名教育经济学家舒尔茨认为：“学校可以视为专门生产学历的厂家，教育机构（包括各种学校在内）可以视为一种工业部门”。随着人们思想观念、社会环境的不断发展、变化，教育，特别是高等教育越来越多地被人们视作一种投资行为。作为一种理性的投资行为，人们必将关注其教育投资的收益率问题。何谓高等教育投资收益率？高等教育投资收益率又称高等教育收益率，从人力资本理论角度来讲它是反映高等教育投资经济效益的一个指标，其大小在相当程度上反映出高等教育投资的优劣，进而为个人和社会进行高等教育投资提供决策参考。按投资主体的不同，高等教育收益率可分为个人收益率和社会收益率。最简单的高等教育收益率表述方式为：高等教育收益率＝（高等教育总收益－高等教育总成本）／高等教育总成本*100%。下面将从高等教育个人收益率和高等教育社会收益率两方面探讨其计算方法及理论结果的政策性含义。

      二、高等教育投资的收益率计算模型

      我们通过成本收益分析法来研究高等教育收益率。其基本思路是：高等教育可以使个人和社会都受益。个人收益以个人收入因受高等教育而产生的增加额来计算；社会收益则以因国民受教育水平的提高而导致的国民经济增长额来计算。如果我们能核算出高等教育对个人收入和国民经济的具体贡献的话，就可以得出个人和社会对高等教育的投资收益率。

      （一）高等教育的个人收益率计算方法

      高等教育个人收益率计算的基本方法是通过统计大学毕业参加工作的人的年均收入与非大学毕业的人参加工作的年均收入之差额，进而推算出高等教育的个人收益率。常用的方法有明瑟收益率法和内部收益率法。

      1.明瑟收益率是指一个人多接受一年高等教育可以带来收入增长的百分比，它主要考察高等教育的边际收益。其基本公式为：lnY=a+bS+cEX+dEX[2]+ε

      式中Y表示劳动者的个人收入，S表示接受高等教育的程度（即一般所说的受高等教育年限），X表示劳动者的工作经验（即工作年限），a为截距，表示劳动者不受高等教育所能得到的收入，ε是误差项。

      对上式两边求偏导，可得：

      

      则b就是因增加一年高等教育而增加的收入，即明瑟收益率。通过调查数据对原始方程进行回归分析，进而得出b的值。

      明瑟收益率没有考虑到货币的时间价值，而且也没考虑到受高等教育者的直接成本和间接成本，而内部收益率法则弥补了明瑟收益率的不足。

      2、内部收益率法　内部收益率，即财务会计上考虑到货币时间价值的收益率，这里是指高教成本的现值和预期收益的现值相等的贴现率。

      (1)货币时间价值的概念。货币的时间价值可用以下公式表示：

      　PV=FV[,m,n](1+r/m)[-m,n]

      式中FV表示以后一定时间单位内的现金收入（如一年，一个月）；PV表示以后一定时间单位内现金的折现价值；r表示贴现率也即利率；m是一年内计算复利的次数；n则为所考虑区间的年数。

      当m=1时，上式简化为：PV=FV[,n](1+r)[-n]

      当m=∞时，上式简变为：

      (2)内部收益率的计算。假定一个接受过高等教育的学生在其接受m年的高等教育之后的工作年限为n年，在这n年中的实际纯收入为Y[,m+1],Y[,m+2],…,Y[,m+n]，并且其在接受高等教育的m年中没有任何收入，只有支出。假定其每年的支付分别为：C[,1],C[,2],…,C[,m]，设利率水平为i，则该学生在这m+n年中实际纯收入的现金流量现值为：

      

      又若该学生不接受高等教育，他在这m+n年中的实际纯收入分别为X[,1],X[,2],…,X[,m],X[,m+1],…,X[,m+n]，则该学生在这m+n年中的实际纯收入的现金流量现值为：

      

      所以，令V(Y)=V(X)得：

      

      高等教育的内部收益率即指这里的利率水平i。根据抽样调查，可以得出相应的X[,j],Y[,j],C[,j]数值，进而计算出相应的内部收益率。

      （二）高等教育的社会收益率计算方法