税负增加，利润减少，折旧率下降

      近日，经济日报以“企业为何冷落技改”为题报道说：90年代初以来，技术改造投资占全社会固定资产投资的比重、技术改造投资中银行贷款的比重、技术改造投资中用于工业项目的比重，均呈下降趋势。与90年代初比较，三个比重分别由18.6%、41.1%、76.2%下降到1998年的15.68%、18.42%和54.59%。技改投资增幅，则由1993年的50.31%，猛降至1997年的8.25%；1998年虽有回升，也仅仅达到13.9%。

      技术改造对企业的重要意义无庸赘言。明知意义重大，为何“冷落技改”？笔者认为，自有资金不足，是国企难以推进技改的主要原因之一。

      一、1993年—1997年，国企利润总额和折旧率双双持续下降

      之所以选1993年为起点，是因为这一年开始实行新的财会制度，统计指标与过去有所不同。

      表1中的数据来源，是历年《中国统计年鉴》中国有独立核算工业企业主要指标和主要财务指标。其中，税负总额是利税总额与利润总额之差。税负总额包括产品销售税金及附加、应交增值税，不包括所得税；利润总额包括所得税。

      

      表2是对表1中基础数据的加工分析。其中，固定资产原价增量，是指固定资产原价本年与上年之差；固定资产净值增量亦然。两个增量之差即为本年折旧，本年折旧与固定资产原价之比即为综合折旧率。

      

      关于国有独立核算工业企业的自有资金状况，从表1和表2可以得出以下几个结论。

      第一，从1993年到1997年，在工业增加值年增多递增6.0%的情况下，税负总额年均递增10.9%，利润总额年均递减14.9%。

      第二，5年之间，税负总额占工业增加值的比例，从22.5%上升至27.0%；与此同时，利润总额占工业增加值的比例，则从11.2%下降至4.6%。

      第三，1992年，为推行财会制度改革财政部编印了《企业财务会计改革讲座》一书，书中谈到：“我国固定资产折旧率逐年提高，以工业企业为例，1982年为4.3%，1985年为5%，1988年提高到5.3%，1989年达到5.5%……”“我国现行国有企业固定资产平均折旧率为5.5%。这次折旧制度改革将较大幅度地提高折旧水平，折旧率可达到6.8%-7.8%……”。表2中1993年折旧率5.6%，1994年折旧率7.2%，印证了财政部的预测。但是，从1995年起，折旧率基本上呈大幅下跌趋势，1996年、1997年两年的综合折旧率，已经退回到1982年以前高度集权时期的水平。

      二、1998年，情况并无好转

      1998年的统计口径和统计指标有较大的变化，因此不宜与上述数据共同列表。

      1998年，国有工业企业（56096家）的工业增加值8032.7亿元，利润总额101.1亿元（同期应交所得税202.1亿元），利税总额2315.6亿元，本年折旧1569.3亿元，固定资产原价36308.6亿元。从这些数据可以得到的结论是：

      第一，税负总额占工业增加值的比例，进一步上升至27.6%，升幅0.6个百分点；利润总额占工业增加值的比例，进一步下降至1.3%，降幅3.3个百分点。

      第二，如果从利润总额中扣除应交所得税，以税后利润来判断盈亏状况的话，56096家国有工业企业总体净亏损101亿元。

      第三，综合折旧率略有回升，为4.3%，达到1982年水平。

      三、量力而为是企业和银行的理性选择

      折旧和利润是技改投资时自有资金的两大主要来源。在折旧率和利润双双持续大幅下降的情况下，企业面临两个选择：一是只讲技术进步的需求，不顾自有资金供给的制约，靠大规模举债去搞技改投资；二是承认供应约束，量入为出，适度技改。从统计数据来看，1993年到1998年，国有工业企业的资产负债率从67.5%略降至65.5%左右，而且比较稳定。这说明，在实践中企业避免了盲目的投资冲动，没有去增加债务绞索，而是理性地选择了后一条道路。

      当然，实际上这样一条道路是银行与企业共同选择的结果，而且很可能银行所起的作用更大一些。在企业自有资金匮乏的情况下，银行为防范金融风险，不能不慎贷、惜贷。须知对于技改贷款来说，“有没有好项目”还是第二位的问题，首要问题是“有没有好企业”，因为债务人是企业而不是项目。一个连折旧都提不足的企业，即使有“好项目”也难以借贷，难以实施。

      总而言之，本文开头所提到的技改投资各项指标下降的状况，恰恰是国有企业和银行面对供应约束走向成熟的标志，并非“冷落技改”。